长安汽车:凤凰涅磐 振翅长空
2007-10-09 18:48:03更新
来源:联合证券
作者:姚宏光
我们坚定看好公司核心业务的发展前景，越来越多的迹象显示，好的预期已陆续开始兑现。
到2008年底，长安福特马自达将形成从A0级轿车到C级轿车和MPV、SUV的完整的产品组合，打造这一组合的是福特系全球最先进的技术和最具竞争力的产品，福特品牌也将完成在中国市场的重塑。这些战略目标的实施将确保长安福特马自达的高成长仍可延续2~3年。
二代长安之星的产销量开始大幅增长，标志着微型客车的产品换代已取得成功。在坚定看好中国微型客车市场长期前景的背景下，微型客车业务复苏势头的确立意味着，其将继续扮演公司利润和现金流的长期稳定贡献者。
2009年前，将有多达6~8款的自主轿车投放市场。我们认为，超前的战略眼光、较为充足的技术和人才积累、高度市场化的团队和机制是长安自主轿车可能获得最终成功的重要基础，我们认为长安是未来自主轿车最有可能获得成功的2~3家企业之一。
预计2007年~2009年的每股收益分别为0.5元、0.9元和1.13元，考虑其成长性和市场目前的整体估值水平，合理估值在30元以上。
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