大盘九月的行情完全和我们的月度策略报告相吻合，新蓝筹的资源类煤炭、钢铁和有色取代金融地产领涨市场，其中采掘指数大涨94 7点，涨幅35 %。大盘在高位出现较大幅度震荡，市场的主运行区间在5 0 0 0—5 5 0 0点之间。与八月份沪指大涨1 6 . 7 3 %，两市成交量5 . 6万亿相比,9月上涨6 . 3 9 %并成交4. 6万亿验证了我们之前的判断：大盘将转入缓步震荡盘升阶段。对于十月份的行情，我们仍然判断两市将维持震荡盘升的格局不变，特别是节后的第一周大盘大涨的几率很高。但值得注意的是，未来管理层仍将通过增加市场供给以及向海外市场分流国内过剩流动性等方式来抑制市场的过快上涨，再加上十月份是近两年来大小非解禁的最高峰（约1 2 0 0亿市值），市场资金面的压力偏大。

因此十月份市场整体上涨空间应略小于九月份，但高位波动的幅度可能会加大。继金融、地产、钢铁、有色和煤炭等板块领涨之后，未来行情很可能演绎成板块轮涨的态势：
　　
化工、电子、商业、旅游、航运以及汽车均将有所表现。
　　
从基本面看，以下因素将是推动市场上行的主动力：
　　
1）上市公司业绩超预期增长随着三季度业绩的公布将带来季报行情，应积极关注外延资产注入以及拥有资源垄断定价能力的公司；
　
2）美联储在九月份的降息以及中国的持续加息将缩窄中美利差，人民币升值压力陡增，外汇占款的居高不下将导致国内流动性泛滥的局面加剧；
　　
3）新增基金公司开户数和A股开户数目前都持续在日均20万左右，储蓄存款转移带来的市场流动性保证了市场后续资金的供给。

但下述情况也排除了市场大幅上涨的可能：1）十月份为大小非解禁最高峰；2）管理层增加新股发行调控市场的步伐可能继续加快，并将辅以向海外市场分流国内流动性，控制新基金发行节奏等其它措施。

从技术角度看，月线几乎所有的技术指标均出现高位钝化现象，而周线和日线的各种指标则基本完成短期整理，市场短期再次上扬可能性较高。从技术形态看市场已经突破5 5 0 0点的压制，向上仍有一定空间。

坚持看好上游资源板块，此外对有板块轮涨的机会的化工、医药、电子、旅游以及商业也应等给予积极关注。