医药行业景气度回升2007年1～5月份，整个医药行业完成销售收入2146.24亿元，同比增长21.05%；实现利润184.19亿元，同比增长35.54%。利润的增幅远高于同期销售收入的增长速度，这在近年来是不多见的。说明在经历了2006年的低谷之后，2007年以来，医药行业出现明显的复苏，行业景气度开始回升。
　　
第三季度医药板块走弱进入第三季度后，医药板块开始明显走弱，甚至跑输大盘。根据申万划分的行业归类，截至2007年9月20日，医药板块整体涨幅为216％，而第三季度的涨幅仅为15.39％，落后其他行业和大盘。
　　
涨幅较大的公司主要是三类：第一类是受益于原料药价格上涨的企业，第二类是参股券商或者银行获得较大投资收益的公司，第三类是那些具有土地转让或者资产注入题材的公司。而同仁堂、云南白药、片仔癀、恒瑞医药等很多没有故事的品牌白马股涨幅很小。2007年第四季度投资策略――两条投资主线我们认为，第四季度医药板块整体机会不大，像上半年板块普涨的现象可能不会出现。若医改政策出台，短期可刺激板块走强。虽然不会出现板块行情，但是各股行情仍将精彩。第四季度我们认为有如下两条投资主线。
　　
化学原料药仍将是市场热点－－我们认为，在2007年第四季度，化学原料药价格的上涨仍将持续，原料药仍将是市场的热点。更为重要的是，市场对此类价格爆发性增长的个股往往有较强的敏感度，是市场资金所追捧的热点。所以，我们建议风险偏好型投资者可以适当关注，主要包括广济药业、新和成、浙江医药、天药股份等。
　　
二线医药股投资价值有待挖掘－－我们认为一线“白马”股的投资价值已经被挖掘的比较充分，很难具有较大的上涨空间。而那些二线的医药股目前的估值相对较安全，市场刚刚对其的投资价值进行关注和挖掘，类似上市公司包括：康缘药业、白云山A、中新药业等。