国投中鲁：浓缩苹果汁价格继续上涨

2007-09-24 22:47:23更新来源:国金证券作者:谢刚附件下载

基本结论
　　
新榨季，浓缩苹果汁价格有望达到1600-1700美元的历史新高，而且基于行业供不应求的态势短期内难以逆转，我们认为国投中鲁浓缩果汁的销售价格迭创新高的潜力巨大。
　　
我们调高国投中鲁07-09年EPS至0.721、0.882、1.222元，调升目标位至35.42-37.94元，重申“买入”建议。
　　
调高新榨季的浓缩苹果汁销售价格至1650美元/吨
　　
07/08榨季伊始，中国浓缩苹果汁行业景气度大幅提升，对外报价继续大幅上涨，涨幅超过我们的预期。
　　
尽管榨季刚刚开始，新榨季浓缩苹果汁生产量还较小，但对外报价已经开始启动；..行业最新资讯显示，几大果汁大厂对外报价普遍在1600-1700美元/吨左右，部分厂家报价达1800美元，较06全年均价880-900美元/吨上涨近80%，较我们全年1300美元的预期高23.08－30.77%；
　　
小厂对外报价在1400－1500美元/吨左右，和国内主流大厂价差维持在200美元左右，基本保持稳定；
　　
07/08榨季的行业限价最终定在1400美元，高于我们此前1250－1300美元的预计；
　　
目前，主流大厂还处于报价阶段，尚未大规模签单，产品也未批量供应，市场上部分小厂有零星产品供应。因此1400-1500美元的市场报价显示的系非主流厂商报价，但为主流厂商报价提供了一个安全底限。

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