食品制造业乳制品——政策支持奶业加速发展 - 汽车/食品饮料/耐用消费品/烟草/快速消费品行业研究报告下载

食品制造业乳制品——政策支持奶业加速发展

2007-09-24 22:31:59更新来源:中信证券作者:郑绮附件下载

简评
　　
国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，强调促进奶业持续健康发展。
　　
经过上半年的调整，我国乳制品行业已进入良性发展阶段，会议强调了促进奶业持续健康发展的六项主要任务和政策，加大国家政策扶持力度：将全部产奶的奶牛纳入良种补贴范围；对养殖优质后备母牛给于一次性补贴；建立奶牛政策。给正在调整中成长的奶业插上了翅膀。
　　
我国乳品结构处在关键转型期，粮食价格的上涨，导致饲料价格的大幅上涨，但由于现阶段乳制品处于调整时期，乳企不敢轻言涨价，造成上半年乳品行业的低迷，目前，乳制品企业正纷纷自建养殖场扩大产能，应对原料涨价。促进奶业持续健康发展的政策无疑给奶农和乳企添加了催化剂。
　　
伊利股份伊利产品线丰富，研发实力雄厚。在乳制品行业占据领先地位。
　　
在未来乳品行业的增长主要依靠产品结构调整实现的环境下，伊利产品结构调整已经初步完成，上半年奶粉和奶制品和冰淇淋分别增长32.73%、24.79%，液态奶增长12.77%，走在同行业的前列，故未来伊利的收入结构和利润结构将发生较大变化，市场占有率会进一步提高，利润增长会领先行业增长水平。
　　
在国家大力扶持下，伊利发展趋势明朗。上半年伊利的利润增长已远远超越行业。维持增持建议。

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