预计向Holcim定向增发事宜在今年第四季度将有定论。
　　
首先，不论时间长短，从我们此次去华新的了解，Holcim对华新的渗透性在进一步增强，认为Holcim未来成为华新水泥的第一大股东，符合双方多年以来的发展战略；

　　
从公司2006年3月公布向Holcim定向发行方案以来，市场环境发生了很大变化，公司股价已经上涨了4倍多。我们认为，公司提高增发价格，下调增发股数的可能性相当大。对具体的调整方案我们尚不得而知，但我们认为，该方案应该是多方立场，尤其是政府与Holcim之间平衡的结果；

　　
Holcim增发事宜获商务部批准的时间今年十月份将期满一年，我们认为今年之内最后获得证监会批准的可能性很大。

　　
第四季度是华新主要市场区域的一年中最大的旺季，随着武穴、阳新基地等运行不稳定因素的消除，我们认为，华新凭借其产能优势，将是所在区域内涨价的最大受益者。
　　
我们预计2007～2009年主营业务收入：4,996、6,518、8,345百万元，净利润：271、450、660百万元，同比增长114.0％、66.1%、46.5%。摊薄前EPS：0.826、1.372、2.010元/股。
　　
根据我们对增发股数的假设判断，对摊薄后EPS做了敏感性分析，按照摊薄后33倍PE给予估值，目标价位区间为34.0~37.3元，给予买入投资评级。