三个酒店均为奥组委签约酒店，盈利能力良好。三个酒店都是北京酒店市场上老资格的星级酒店，地理位置优越，而且同为北京奥组委签约酒店。上市公司的收购价格较为低廉，可以看出集团公司支持上市公司做大做强的决心相当坚定。预计和平宾馆2007年净利润水平能达2000万元，新侨饭店1800万，前门饭店900万元。公司通过用募集资金收购三家酒店后，公司经营饭店的数量将达到5家，经营规模将进一步扩大，整体盈利能力明显增强。

　　
在不考虑三家酒店业务情况下，我们预计首旅股份07-09年的EPS分别为0.35、0.56、0.62元；一旦三家酒店资产08年初并表，则首旅股份08、09年的EPS分别增厚至0.64、0.70元，对应的动态PE分别为81、74倍，目前二级市场上的股价已经充分反映了资产注入后业绩的提升情况。我们认为由于大股东还拥有大量的优质资产（包括酒店资产），未来再次注入上市公司的可能性依然存在，但短期内不会发生。考虑到公司较为突出的奥运题材和目前的股价水平，我们维持公司“中性”的投资评级。