分离债投资价值分析：
　　
纯债价值低，每张75.16～76.4元。中信国安分离债票面利率底，且未设担保，纯债价值较低。票面利率落在询价区间下端1.2%的可能性最大。中信国安分离债纯债收益可能落在6%～6.3%，以此可得每张纯债价值为75.16～76.4元。
　　
权证上市收盘价10.1～11.9元。为了增加权证在二级市场吸引里，公司将行权比例降为0.5。认购权证上市首日往往涨停，假定权证上市前一个交易日中信国安的股票价格为36～40元，那么权证理论价为5.6～6.9元，开盘价一般为B-S公式计算的理论价，以此计算可得权证上市首日收盘价为10.1～11.9元。
　　
每份分离债价值为132.19～143.82元。认购每张债券可以获赠5.63份认股权证，根据前面分析，分离债价值132.19～143.82元

投资策略：
　　
建议原股东积极参与配售，配售收益1.94%～2.38％。
　　
建议机构投资者参与申购，保守估计申购收益0.8%～1.13%。