我们建议增持西山煤电，理由3点：
短期：炼焦用煤涨价预期强烈。供求偏紧仍旧是涨价转移成本、扩大利润空间的核心支撑因素。
中期：我们预期2008-2009年兴县矿区的扩建将因铁路投运而进入该项目盈利能力大幅提升的收获期。
远期：从煤炭行业、资本市场发展趋势而言，背靠大集团的西山煤电必然具备资产注入的强烈预期。
我们适度提升了西山煤电2008-2009年业绩预期，并继续看好公司长期投资价值。
维持“买入”评级。
