周五，时隔五年之后的首只创新型封闭式基金——大成优选高调上市，虽然周五股市出现较大下挫，但大成优选逆市上涨6.72%，与周五净值相比溢价9.38%。大成优选的创新之处在于其基金契约中规定“基金合同生效满12个月后，若基金折价率连续50个交易日超过20%，则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金(LOF)的事项”，这相当于“救生艇”条款，但条款的设计优势并不突出，特别是在一年之内该基金与其它正在折价交易的封闭式基金无优势之处，因此在目前市场风险较大的情况下，该基金大幅溢价的条件并不充分，我们建议投资者卖出该基金，规避市场风险。

　　
本周封闭式基金的价格表现更多反映了投资者对后期基金业绩表现的担忧，因此封闭式基金整体折价扩大1.52％达到26.08％，短期内基金市场可能会延续这种谨慎态度，股市的高位震荡加剧了投资者对风险的担忧，因此后期封闭式基金可能表现较弱，投资者可适当控制风险。

　　
本周由于市场震荡较大，指数型基金震荡风险加大，平均下跌0.05%，落后于主动投资类基金。从单只指数基金来看，指数基金表现差异明显。友邦华泰上证红利ETF涨幅再次居于首位，大涨4.47%；万家公用事业也有较好表现，上涨2.22%，位列第二。而华夏中小板ETF跌幅最大，达2.39%。由于近期市场可能进入震荡调整阶段，因此我们建议投资者适当减少指数型基金的投资。

　　
本周主动偏股型基金与平衡型基金表现接近，分别平均上涨0.36%、0.34%，在震荡市场中主动投资基金控制风险的优势显现。从单只基金看，本周基金业绩分化仍比较明显，其中广发小盘成长、长盛动态精选、光大保德信量化核心等涨幅均超过3%，而大成积极成长、汇添富均衡增长则下跌超过2%。近期基金核心资产股表现较弱，反映出基金投资分歧加大，鉴于对后期市场风险较大的判断，我们建议投资者审慎投资基金。