上周市场：
　　
上周两地市场在央行再度公布将实施年内第七次上调存款准备金率以及发行1500亿定向央票的紧缩措施下，上证指数呈现冲高回落格局，沪市和深市分别在周四和周二达到最高点后出现回落，最终上证指数周涨幅为1.12%，深成指周跌幅为1.13%。沪深300指数周跌幅0.04%，板块内蓝筹呈现较大的分化特征，原四大主力板块，银行、地产、有色金属延续调整格局，只有煤炭板块依然保持较强态势，同时中国联通带动3G板块崛起，中国石化也对指数形成较大贡献。此外，汽车、钢铁、机械、外贸均有一定程度上升，而这些上升板块中个股的共性在于公司资产注入或者整体上市预期比较强烈。由于当前股价估值水平偏高，侧重外延增长方式寻求获利机会成为规避短期高估值的风险洼地。

　　
本周预测：
　　
就本周而言，央行突然宣布自9月25日起上调金融机构存款准备金率0.5%，同时发行1500亿定向央票，在A股市场高位运行的情况下，这种温和的调控诱发一定获利了结行为。此外，市场供求关系也面临一定程度的改善，在万科、中信的巨额增发以及北京银行、建设银行、中海油、中石油均先后加入进军A股的序列。我们综合判断，在9月份政策敏感和资金扩容速度放缓的判断前提下，A股市场单边上升格局会有所改变，指数震荡空间会加大，但依然运行在经济增长和通胀预期的主通道中，因此估值的相对溢价依然会存在。由于市场短期上冲动力有减弱迹象，回吐压力进一步加大，配合基本面上的紧缩预期，本周市场在诸多压力之下可能选择退后一步震荡整理的态势，但资产注入兑现预期较强的公司仍具有机会，本周指数将主要在5050点到5350点区间波动。