南京及浦口地区房地产市场将维持繁荣：
　　
我们在此前的系列报告中曾讨论了南京市房地产市场未来的发展情况（可参见《南京房价涨势未竭，拿地成栖霞建设第一要务》《栖霞建设：充分分享市场景气的区域龙头》），并认为南京市场将保持景气。从南京和浦口地区的规划及目前交通设施的修建情况来看，我们认为浦口区房地产市场的需求将趋于旺盛，苏宁环球在建项目的结算价格及销售量将保持上扬态势。这构成我们投资公司的安全边际。

市场对苏宁环球的认识不够全面：
　　
目前市场主要从开发模式的角度来分析苏宁环球的投资价值，我们认为这对于判断公司的未来是不够全面的。公司投资价值来自于充足的土地储备、浦口地区房地产价格长期增长的趋势、项目本身的成长空间和公司开发能力的明显进步。另外，从行业发展趋势和公司愿景出发，根据公司所提出的5年规划，我们推测苏宁集团于08年，最晚到09年有可能再次进行资产整合。

风险分析：
　　
公司的项目以大盘为主，开发期比较长，如果房地产市场出现衰退，对公司未来盈利有很大影响。