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取无风险收益率为3.60%，折现率为5.70%和波动率40%（250日历史波动率）为模型参数，测算出本期转债的理论价格为123元，期权价值为35元。相比而言，本期转债的期权价值较低，理论价格对于市场收益率和股价波动率的敏感性较高。
基于目前转债市场供不应求的现状，我们给予本期转债上市首日20%的转换溢价，并且参考近期发行的转债品种上市首日的隐含波动率，预计本期转债上市首日的合理价格在120-130元之间。
本期转债发行优先向原有股东配售，余额网上申购。和07年以来发行转债相比，本期转债配售比例较高，建议原有股东积极参与配售。考虑到股东持股比例比较分散，保守估计有60%原股东参与配售，那末网上申购的转债约1.7亿，预计本期转债的中签率在1%以内，其他投资者适当参与网上申购。
