半年报效应引导资金流向

在7月底基金第二季度组合公布后，统计结果显示基金大量增持了金融股和房地产股，引发市场的抢筹热潮。在半年报披露完毕后，上市公司的公布的前十大流通股股东，将显露QFII、社保基金、保险机构、证券公司的行业投资偏好，以及重仓股的增减变化，将引发市场对相关热点的追逐。
另外，半年报中，预计前三季度业绩大幅增长的上市公司也将成为理性投资资金关注的焦点。9月份距离10月份披露三季报的时间仅有一个月的时间，围绕业绩进行投资操作将是9月份市场的专有特征。

8月份经济数据影响政策预期

国家统计局数据显示，1-7月份，城镇固定资产投资56698亿元，同比增长26.6%，增速仍处于偏高水平。7月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.5%，比上月高0.4个百分点；环比上涨1.2%，涨幅比上月高0.2个百分点。历史数据显示，继6月份创下自2005年7月对房价实施月度统计以来的最高水平后，全国70个大中城市房价同比涨幅7月再创新高。7月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨5.6%，涨幅比上月提高1.2个百分点，创1997年3月以来新高。偏热的经济数据引发特别国债的发行，而9月中下旬将公布的8月份经济数据也将影响市场对相关货币政策的预期，而抑制投资热情。

个人境外投资试点放开

国家外汇管理局副局长邓先宏表示，对个人外汇管理，外汇局正在研究包括，个人直接投资、证券投资等方面的进一步改革，我国将进一步放松个人在资本项下的外汇管理。国家外汇管理局批准我国境内个人直接对外证券投资业务试点，居民个人可在试点地区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接对外证券投资。开展境内个人直接投资境外证券市场试点，将有助于促进个人境外投资有序进行，积累相关风险防范和监管的经验。放宽个人对外投资的汇兑限制，是促进境内个人充分利用国际金融市场优化资产配置、分散投资风险、提高资金收益的有益尝试，也是深化外汇管理体制改革，拓宽外汇资金流出渠道，促进国际收支基本平衡的重要举措。施罗德投资管理公司中国总裁高潮生说，目前已经有5类市场机构获得了QDII政策许可，预计明年保险、基金将分别获得400亿美元的QDII额度，银行将获得185亿美元额度，券商将获得50亿美元额度，从而使QDII额度达到千亿美元规模。此举将吸引更多内地资金以多种渠道流向香港股市，特别对“A＋H”类公司的A股股价有一定压力，但实质性影响还要看业务的办理结果。