原材料涨价的影响小于我们的预期。在07年上半年原料价格大涨的情况下，公司软磁产品的毛利率仍达到了29.03%，虽然同比下降了0.34%，但高于06年全年平均28.8%，亦高于我们之前27%的预期。这充分反映了公司产品向中高端转型的成效。

开工率逐步提高迎接生产旺季到来。公司生产的季节性较为明显，下半年又有IPO项目不断达产，使得下半年业绩有超预期可能性。

目前发展符合预期，维持盈利预测和“增持”评级。公司是国内铁氧体磁材行业的龙头，随着IPO和增发项目进行，未来三年的净利润CAGR可在30%以上，08年合理PE30倍，目标价40元。