一周内大盘在蓝筹股带动下，冲破5000 点心理关口，稳步向上，剔除亏损股高达59 倍的净态市盈率、40 倍动态市盈率的估值水平，再次引发关于泡沫的讨论和警示。但是，有泡沫又怎样呢？在特定的时间段内，股市确实有“赌场”的属性，估值只有相对的意义。这个游戏，目前并没有表现出曲终人散的迹象，即使有阶段性调整，尚不足为惧。

近期基金的火爆申购引发蓝筹大涨，导致钢铁、有色、采掘等周期性行业、资源性行业的估值水平显著提高，比较而言，我们认为中国石化有相对估值的估值优势，毕竟油品是最重要的资源，而石化产品的周期性比钢铁弱，就内在的估值比较逻辑，中国石化的估值水平不应该比钢铁行业更低。另外，资源类行业的上涨，其默认的逻辑是经济持续高速增长，在这样的逻辑下，消费类行业可以给予更高的估值，我们从中挑选七匹狼。前期推荐的品种，中粮地产涨幅最大，8 月7 日推荐至今，考虑配股除权，股价已累计上涨36%，而从中期策略会推荐至今，公司股价累计上涨接近一倍，是十大金股中表现最好的股票之一，虽然地产研究员给予的目标价是45 元（配股除权后），仍有空间，但我们TP 小组还要考虑推荐股票家数，建议剔除；另外，机械研究员给予秦川发展的目标价是短期22 元，而我们考虑安全边际和控制家数的原因，建议剔除。

建议长线配置的重组股组合收益率非常可观，尤其ST 品种，目前该组合中唯一的ST 品种*ST 大水自推荐以来，累计涨幅71.4%，最高涨幅81.8%，很惊人，鉴于其绝对价格已高，建议剔除，调入ST 兴业。