半年报的最大亮点是占主营业务比重最高（约30%）的起重设备业务的毛利率令人吃惊地较上年同期和全年分别提高了9.74和8.96个百分点，达到了19.20%。提升的动力来自于产品结构的优化，如300吨以上的大吨位铸造吊的需求增加。虽然我们认为起重设备业务的毛利率将会随着新产品比重的上升而提高，但该提升幅度远远超出了我们的预期。对于技术含量和市场占有率较高的机械产品，我们认为目前的毛利率水平应属于正常，预计未来仍可保持。

而挖掘设备和轧锻设备业务的发展符合我们的预期。由于毛利率较高的2台大型挖掘机的交付，挖掘设备的毛利率达到15.47%，较上年同期增加2.71个百分点，收入同比增长29.55%；预计下半年公司还将交付3-4台大型挖掘机，挖掘设备业务仍将发展较快。轧锻设备的毛利率为10.62%，虽较上年同期下降1.61个百分点，但略高于06年全年的10.23%，我们预计未来将保持该水平。

车轮业务也取得了出人意料地飞速扩大，上半年收入达357百万元，同比增长122.94%，毛利率为16.97%，同比增加3.22个百分点，但较上年全年的23.09%有明显下降。由于火车轮价格的下调，我们预计今后毛利率将保持现有水平。