报告期间，由于主要产品黄金、电解铜的价格大幅上涨，相应抵消了中金黄金公司由于出矿品位下降，导致矿产金及铜精矿产量同比下降的影响。

我们认为公司未来业绩的驱动因素在于定向增发项目尽快得到管理层的批准以及黄金价格的持续上涨。

根据07年中期的经营状况，不考虑定向增发置入的项目，我们对07、08年EPS的预期分别为0.864元和0.982元。

由于增发资产的储量及产能状况目前尚未公布，因此我们对增发的预测仅供参考，参见我们的敏感性分析。暂不给与评级。