半年报业绩好于预期。公司8月21日公布了2007年半年报，上半年营业收入为3.22亿，同比增长116.33%，净利润为0.41亿元，因为公司2006年年底完成资产置换，所以无可比性。每股收益为0.23元，都是电气设备业务贡献的，好于市场预期；其中成套设备和电力设备公司销售收入超过50%，华仪科技公司销售收入同比增长100%以上，高于行业平均增速。预计全年电气设备业务可达0.48-0.50元，根据经验，公司电气设备业务往往下半年好于上半年，主要是因为电力局以及电网公司往往集中在下半年集中招标采购。

持股集中度进一步提高。2007年2季度公司前十大股东名单中，机构投资者有增有减，增持的机构有易方达积极成长、博时精选、通乾基金、融通领先，减持的机构有华安创新、信诚精萃成长、通宝基金，新进入的机构包括广发策略优选和易方达策略成长。单从持股人数来看，2007年2季度持股集中度比1季度提供了26.60%，人均持有公司流通股本1.91万股，说明机构还是认可公司的投资价值。

盈利预测与投资建议。根据我们的盈利预测，公司2007－2009年每股收益为0.71元，1.69元，3.18元，其中风机产品贡献的比重为24.65%，56.19%、64.42%。根据海通估值模型，公司的目标价位为80.51元，现低估46.89%，因此继续维持“买入”评级。

主要不确定因素。兆瓦级风机研制进度、风机关键零部件的供应、增发项目进度。

（详细报告请见附件）