本周大盘冲高回落，前两个交易日延续了强势，创出新高4916.31点。但之后三个交易日在股指出现回落，最终本周下跌-1.95%，收盘在4656.57点。两市成交有所萎缩。

在欧美股市的带动下，我们判断下周亚洲市场也有望企稳。从纯粹技术面的角度，各大指数的走势图上显示，在经过近期的急速下跌后，指数都运行至前期的支撑平台，在利好政策的支持下，相信会在这个平台上作一些喘息休整。

美国次级债引发的全球股市下跌，是全球股市持续多年牛市的一次风险释放的宣泄。在实体经济未受根本性影响的情况下，资产价格的泡沫释放有利于其长期的健康运行。那么，我们仍可以把本次全球股市下跌理解为一次风波，或者寒流，既然是风波或寒流，其来也匆匆，逝也迅疾。

A股市场的下跌，表面是受到全球市场波动的影响，其实质则是A股正常走势的反应。进入7月份以来，国内A股市场进入新一轮快速上涨，无疑为短期积累了回调的压力和风险，因此存在自身修正的合理要求。今年上证指数的合理高位运行区间在4600-5000点，因此我们认为当前指数的运行并不存在太大的风险，但需要逐步消化4600点以上积累的风险。

在投资策略上，股市所处的风险位置越高，对于投资品种的选择标准也应该更高，从而达到控制风险的作用。因此，我们建议投资者要从估值优势和成长的双重标准来选择更具投资潜力的品种，那么“天相漂亮50”仍值得重点关注。

2007年8月13日－2007年8月17日，天相组合指数周收益率-0.51%，相对天相流通指数强0.57百分点，相对天相280指数强1.69个百分点。本周天相组合涨幅前五位个股分别是长电科技、曙光股份、山东高速、烟台万华和标准股份，涨幅分别为16.59%、11.47%、10.50%、8.32%和5.01%。

本周组合不作调整。

本周盈利预测及评级表中，新加入9家上市公司得润电子、莱宝高科、顺络电子、亿阳信通、用友软件、网盛科技、远光软件、金山股份和宝新能源。投资评级方面，上调山东高速、金龙汽车、交通银行和深天健的投资评级，下调中储股份、中信证券、有研硅股和中远航运的投资评级。盈利预测方面，上调山东高速、赣粤高速、福建高速、金龙汽车、深天健、中信证券、深发展、工商银行、交通银行、有研硅股、中远航运、栖霞建设、中华企业、泸州老窖、中联重科和上海机电的盈利预测，下调中储股份的盈利预测。