葛洲坝作为第一家整体上市的央企，其公司基本面将随着集团公司优质资产的注入而发生质的飞跃：公司资产质量、赢利能力和管理水平都将获得极大提高，公司的股票价格必然也会随之进行重估。

　　国资委的央企考核淘汰制度推动葛洲坝集团公司治理水平出现质的提高。利用下属上市公司平台，借助资本市场把集团公司打造成具有国际影响力的名牌公司是公司的必然战略选择。

　　按照帐面数字来评估的水电公司资产并不能真正反映公司的资产质量。合并后按新的会计准则计算，存续公司的每股净资产有望大幅提高。

　　水电工程公司已经承接的大量合同确保了葛洲坝经营业绩的持续性；存续公司持有的大量股权投资转化为可交易金融资产，将给公司利润带来较大提升空间；下属公司的房地产业务将为公司带来新的利润增长点。我们预计公司07年EPS：0.42元/股，08年EPS:0.75元/股，12个月内目标价为22.5元/股，给予“买入”的首次投资评级。

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