公司8月13日公布中期报告。

　　公司07年上半年主营业务收入5.57亿，同比增长7.95%，净利润2.79亿，同比增长55.67%，上半年每股收益0.22元。业绩增长的主要原因是公司参股公路利润增长导致投资收益大幅提升。

　　报告期公司控股的广佛高速受扩建和佛山外环开通分流影响，车流量和路费收入基本与上年持平；佛开高速（含九江大桥）车流量增长6.8%、路费收入增长13.2%。公司主业收入较上年同期增长不大。

　　报告期公司投资收益增长的原因主要来自两方面双重作用；一方面是公司参股的六条公路车流量和路费收入均较上年大幅增长；另一方面是参股公路的管理效率提升，粤肇、广惠、广珠东高速均保持了06年以来较高的净利润率，茂湛高速扭亏为盈，江中高速亏损大幅降低。

　　广佛段双向六改八扩建工程报告期内已经开始施工，扩建长度8.56公里，预计2009年完成。

　　我们根据参股公路增长情况调整对公司投资收益的假设，预计公司2007、2008年EPS分别为0.34元和0.36元，目前股价对应动态市盈率为28和26倍，考虑公司参与交通集团整合可能获得资产注入，增加控股路产，我们维持中性评级不变。

　　（详细报告请见附件）