看好上海汽车自主品牌轿车的发展前景。集团较强的研发实力、完善的零部件配套体系和上汽良好的品牌形象是其自主品牌轿车成功的保证。

　　公司借助资本市场加快发展步伐。募集资金将主要投向自主品牌轿车项目，同时通过收购兼并等方式快速提升商用车生产能力。

　　与南汽的合作将提升上海汽车商用车产销规模和竞争实力，并有利于自主品牌轿车的建设。

　　收购上柴股份将增强上海汽车商用车发动机技术力量，符合公司做大商用车业务的发展战略。

　　上海汽车下属整车企业技术力量雄厚，具有稳定的产品质量和良好的品牌形象，市场占有率较高。我们判断上海汽车将取得接近或略高于行业平均的发展速度，上海大众和自主品牌轿车是公司后期主要增长点。

　　考虑公司稳固的行业龙头地位和增长的持续性，我们认为公司可定位于35倍市盈率，合理价格在30元左右。投资评级：推荐。

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