酒店多媒体业务已经签订超过1万个客房，收入开始达到一定规模。从数据估计，该业务毛利率和净利润率都可能高于我们此前报告中假设的30%和17%。

　　北京电信通业绩加速增长。首次纳入合并报表范围的07年5～6月数据显示公司毛利率和净利润率都大幅提升。但由于合并报表仅仅2个月时间，我们并不打算赋予该种提升较多的意义。

　　借助“平安北京”项目，公司核心资产北京城域网获得了大规模的扩建，并且公司拥有的北京城域网获得了骨干层光缆的全面落地，并拥有了相应管道的产权。我们认为这进一步提升了公司城域网的价值。“平安北京”项目正按计划进行。

　　我们认为中报数据验证了我们此前报告中对公司业绩的估计，我们继续维持公司未来07～09年每股收益0.56、1.18、1.80元的预测。

　　（详细报告请见附件）