1、电力业务后续项目增多，公司珠江燃气电厂临时上网电价提到0.571元/千瓦时（含税），2008年有望给公司带来1亿元净利润，三水电厂（2×60万千瓦）和肇庆电厂（2×60万千瓦）有望2010年前投产，另外公司有望从集团获得120万千瓦的“上大压小”项目。预计到2010年，公司控股装机容量从目前198万千瓦增加到568万千瓦，复合增长率40%以上。

　　2、煤炭业务由于煤码头扩建完成，上半年销量增长55%，销售产业链完整有望提升煤炭毛利率到10%。

　　3、公司逐步较少燃料油销售，使得上半年油品业务收入锐减60%，同时，公司争取年内获取成品油批发权，有助于提升油品的营业收入和盈利能力；南沙天然气接收站完工及用户增多，大鹏气的输入有望大幅提升南沙地区天然气销量。

　　预计2007-2009年，公司每股收益0.563元、0.498元、0.520元，按2008年30倍市盈率估值，合理价值在15元，维持“持有”评级

　　（详细报告请见附件）