吉恩镍业今天公布2007年半年报，显示上半年受益于镍价和硫酸镍价格高企并创出历史新高，当期公司主营业务收入和净利润同比分别增长101.9％和261.4％，实现每股收益1.43元。分季度看，今年1季度和2季度公司分别实现每股盈利0.70元和0.73元，即前两个季度的盈利基本持平。

　　今年上半年，国际、国内镍价表现强劲，涨幅居所有基本金属之首。上半年国内镍均价为39.1万元/吨，比去年同期均价高出37.6％。LME镍价也曾在4月份时一度冲过5万美元/吨大关。但下半年以来，镍价却一路下滑；目前已跌至2.6万美元/吨的年内最低水平。我们认为，伦敦期货交易所从6月份开始改变镍期货的持仓规则，以及不锈钢企业的减产和交易所镍库存增加等因素，是导致镍价大幅回落的重要原因。

　　另一方面，我们仍较为看好镍消费的长期增长前景。目前，约三分之二的镍用于不锈钢的生产，其余用于高速钢和其它有色金属合金以及电镀和化工等行业。目前，不锈钢广泛应用于金属制品、工程、建筑和交通等领域。我们认为，受益于包括中国在内的发展中国家工业化进程和城市化进程的加速，加上全球经济增长仍可望维持于历史平均水平之上，未来几年全球镍消费增速将会好于预期。另一方面，全球原生镍产量增长较为有限，供需缺口将不得不靠再生镍来弥补。由于再生镍的生产成本普遍高于20万元/吨（约2.5万美元/吨），这意味着镍价很难跌破2.5万美元/吨。而且，随着不锈钢企业清库行为的完成，镍价有望在4季度出现反弹。我们对2007年和2008年国内镍价的预测分别为35万元/吨和32万元/吨（含税价）。

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