●7月份的市场经历了由各板块普跌—权重蓝筹领涨—中小板块反弹—二三线蓝筹发力这样一个结构性变化的过程，整个过程中基金重仓的板块处于一种引导市场走势的地位，在本轮探低回升行情发挥了价值中枢的作用。正是基金重仓股的最先领涨，从而翘动了大盘回暖，市场的运行与基金价值投资的理念取得了一致。
    ●7月份中下旬，随着基金二季报的披露，由此带来的示范效应迅速填补了市场短期周期性变 化所出现的热点板块空缺，以房地产，采掘业为代表的基金重仓行业成为引领市场回升的主要力量。说明基金已经掌握市场结构性变化的趋势，无论是在主要题材的把握还是在具体板块的持有上，在大幅回升的行情中它们成为了首当其冲的受益者。
    ●7月份主动投资的股票方向超配的行业是：传播与文化产业，房地产业，批发和零售贸易，采掘业，金融、保险业，食品饮料，金属、非金属，机械设备仪表，交通运输、仓储业。在对后市的长期看好的背景下，7月份，基金进一步加强了对批发零售，房地产，机械设备仪表等主题行业的投资，同时对于后市谨慎的心态也促使基金增加了交通运输仓储，金属非金属等处于价值洼地的安全品种，而消费主题下的食品饮料，医药生物，传播与文化，纺织服装等由于短期过高的估值，基金的偏好度有所下降。
    ●基金在7月份的仓位布局依然延续了二季度末以来它们所阐明的投资思路，即一方面在长期看好后市的趋势下挑选整个经济环境中人民币升值，产业结构升级，消费结构升级，资源价格的重估几个主题性的战略性投资机会，另外一方面在仓位的布置上对于风险的防范意识也逐渐增加，在考虑后续上涨空间的同时，各行业对于风险的抵抗能力也成为仓位搭配的主要考虑因素。