2007年上半年，公司实现营业收入907,416万元，比去年同期增长35.09%；实现营业利润37,763万元，比去年同期增长9.73%；实现净利润24,024万元，比去年同期增长21.16%。每股收益0.40元，净资产收益率11.19%，比上年同期下降1.99个百分点。

　　2007年1-6月份，仔猪、活猪、猪肉平均价格分别为13.09元/公斤、9.71元/公斤、15.4元/公斤，同比分别上涨59.5%、47.7%、34.5%。预计生猪和猪肉价格还将维持在相对高位，到明年春节前后才有望下调，下半年公司面临较大的成本压力。

　　公司抓住低温肉制品市场需求快速增长的有利时机，适时调整产品结构，努力开拓低温肉制品市场，低温肉业务迅速增长，收入达到18亿元，同比上升54%，收入占上升了2.47个百分点。

　　长江以南地区的高档产品比例低，在成本上升过程中转移成本的能力较弱，而新产能投产主要集中在长江以北地区，所以导致了公司长江南北的收入和利润出现分化。

　　预计07、08年公司EPS分别为0.92元和1.20元，我们长期看好双汇发展的前景，国内肉制品行业快速增长的行业背景、公司作为肉制品行业第一品牌的价值等因素仍将带动公司逐步成长，外资入股后将建设管理层股权激励制度，进一步带来公司治理结构的改善，并将逐渐解决关联交易问题，提升公司的估值水平。我们维持对双汇发展“强烈推荐”的评级，下半年是长期投资者择机进入的机会。

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