事件：公司与海油工程（香港）有限公司签订7000T全回转起重工程船的供货合同，合同总金额约15亿人民币，将在2008年上半年按合同规定时间交付客户。

　　点评：
　　上述合同金额约15亿人民币将在2008年确认为公司收入，将拉动公司2008年主营业务收入增长7个百分点以上，如果毛利率为15%，则可提升公司EPS约0.07元。
　　海油工程转起重工程船供货合同的确立，标志着公司在海上重机业务领域取得了重大进展，该项业务必将成为拉动公司2008年以后高增长的一大引擎。
　　公司在岸桥国际市场份额达到74%，厂桥达到50%的情况下，集装箱起重机业务已经步入稳定发展期。但中报显示公司的散货机件业务已经成为拉动近公司两年业绩保持两位数增长的主要推动力，而海上重机业务和国际大型钢构业务将是公司2008年以后步入下一个高速增长的引擎。同时，长兴岛基地等扩产项目，解决了公司的产能瓶颈问题，更适应了行业需求的增长。预计“十一五”期间公司净利润复合增长率为30.33%。

　　催化剂：
　　股权激励的实施，以及公司国际大型钢构和海上重型机械业务的拓展。

　　风险因素：
　　新一轮国际港口建设高潮退却后，港口机械需求将面临周期性波动。
　　人民币汇率的波动将导致公司汇兑净损失增加。
　　折旧、期间费用、以及公司其他流动负债与其它流动资产规模偏大的不确定性。

　　我们上调公司2008年及以后年度的盈利预测，给予公司股价1.2倍PEG和36.40倍PE的估值水平，对应2008年预测EPS的合理股价为29.48元，公司目前股价存在低估，维持增持投资评级。

　　（详细报告请见附件）