中铁二局今日发布关于控股股东减持公司股份的公告：截止2007年8月3日，中铁二局集团于8月2日减持800.5万股，于8月3日减持1034.175万股，全部减持股份占公司总股本的2.01%。截止2007年8月3日收盘，中铁二局集团尚持有中铁二局45358.825万股，占公司总股本的49.74%，其中有限售条件的股份为45353.825万股。

　　我们认为：
　　中铁二局集团于８月2日-3日共计减持1834.675万股上市公司股票，目前集团仅持有无限售条件的上市公司股份为5万股。根据中铁二局2005年12月实施股权分置时各股东的承诺，2006年12月5日、2007年12月5日和2008年12月5日将分别有3776.175万股、3679.35万股和剩余全部33114.15万股股票解除限售。具体解除限售股票持股人及解禁日期如下表。短期内中铁二局集团若欲进一步减持可卖出的股份仅剩5万股。

　　2007年间各大非减持案例仅对短期股价产生影响。2007年4月下旬有5家公司分别是锌业股份、江淮动力、兴发集团、东方集团和保定天鹅出现大非减持，减持期间和之后对股价的影响仅持续1-2周，对各公司中期走势无显著影响。因此，我们认为中铁二局集团减持上市公司股权一事并不会对中铁二局股价产生中长期影响。
　　决定公司估值的基本面因素并无改变。我们对公司未来看好主要基于以下两点：第一，公司在工程建筑主业方面面临良好发展机遇，未来发展前景颇为乐观，投资额巨大的哈大线正在招标过程中，公司所处的中铁工联合体是5家具有资格的投标主体之一；第二，上市公司目前土地储备为389万平方米建筑面积，随着2007年上半年房地产价格明显上升，我们认为公司未来房地产盈利能力有充分保障。考虑到公司具有较强持续拿地能力，房地产经营有进一步扩张空间，在人民币资产不断升值背景下，我们对公司中长期发展持良好预期。
　　投资建议：短期回调后买入。我们认为公司未来股价除利润预期因素外，将主要取决于中铁工的上市进程和中铁工上市后与中铁二局之间同业竞争问题的解决进程，上述事宜并不会因为大非减持而有所改变。我们维持对公司“买入”的投资评级。

　　（详细报告请见附件）