A股：涨幅将收窄

    周四，大盘震荡盘升，首次收至4700点之上，尾盘以接近日高报收。两市有五成多股票上涨，成交金额却继续缩减。银行股担当领涨重任，并再度和房地产板块并肩发力，促成大盘逼近4800点关口。不过，市场表现较为冷静，“二八”现象未能有效激励人气，反而让更多投资者采取了观望态度。盘面显示，热点再次逐步由权重股向二线蓝筹扩散，“二八”现象若能实现向整体性过渡，人气才会被有效激活。
    大盘日K线收出长阳线，并以5日均线为支撑，没有呈现超买状态，上升态势较为健康。均线系统维持多头排列并继续发散，延续中期上升形态。从摆动指标看，股指在多方强势区上翘，目前位置仍有一定上升空间。布林线上，股指处于上轨和中轨之间，保持强势格局，线口维持上翘形态，维持振荡攀升的运行格局。
    周三、周四银行股连续领涨之后，周五或会转移至石化、有色等板块，盘中震荡还会再度出现。预计周五虽会延续升势，但升幅将收窄，个股分化仍会较为严重，投资者不宜追高。（张刚）

    B股：涨幅落后，成交缩减

    周四，沪深B股双双上涨，但由于缺乏权重股领涨，涨幅明显落后A股，且成交出现缩减。另外，由于美元反弹，人民币汇率出现下跌，升值利好效应减弱，也是造成资金不愿进场的原因之一。
    技术上看，上证B指收出带光头阳线，收复了周三的失地，但仍收至5日、10日均线之下，均线系统尚维持多头排列，但平缓横走的短期均线显示短期横盘形态；摆动指标上看，上证B指在中势区略作上翘，目前多空双方仍处于均衡态势，中期有待进一步明确。
    深证B指收出中阳线，回升至5日均线之上，均线系统维持多头发散的形态；摆动指标显示深证B指在中势区横走，多空力量处于胶着状态。
    沪深B股市场虽然上涨，但完全是看A股的脸色。盘中热点散乱，场内观望气氛较浓，使得后势走向存在较大的不确定性，特别是上涨缺乏成交配合，更让市场对上行空间预期不高。预计周五B股会进行震荡整理，涨跌幅均不会过大，投资者可保持观望。（张刚）

    H股：逆势上涨前景可期

    周四，H股市场收盘仅小幅上涨，但表现明显好于港股大势以及红筹股板块。H股指数收至12678.75点，单日涨幅为0.41%.成份股之中，神华能源、中国铝业以及中国远洋表现较好，金融和石化行业的重磅股份则不尽人意。首创置业上涨5.77%至5.13港元，公司公告将申请发行不超过14亿A股，筹集资金59亿元人民币，A股市场的强势表现令此消息被投资者解读为利好。未来H股市场仍可看好，有机构预期中资银行股上半年的利润将同比增加35%- 103%，如此H股公司的整体盈利将重新回复至快速增长的轨道。日前瑞银将H股指数12个月目标提升至143000点，如此来看H股指数仍有较大的上升空间。
    内地A股市场的涨势给H股市场的带动作用较为有限，这使得A+H股份的H/A比价平均值较前一交易日回落0.82%至0.532.鞍钢股份的A股大涨9.74%至29.75港元，H股却跌0.46%至21.70港元，未来几个交易日内其H股可能将受到带动并出现不俗涨幅。江西铜业目前的H股价格不足对应A股价格的40%，且其市盈率仅在8倍左右，亦非常值得关注。（周兴政）

    （详细研究报告请见附件）