1、2007年1-6月，公司实现营业总收入63657万元、利润总额34070万元、净利润25264万元，分别比去年同期增长24.44%、45.89%和32.70%；实现每股收益0.115元，完成我们此前预测2007年全年0.182元/股的63.19%，业绩增长超过预期。

　　2、公司业绩超过预测的主要原因是上半年公司的股票基金投资收益大幅增加，此外公司的污水处理毛利率有较大提高。

　　3、公司的投资机会在于水务行业的良好前景，可能的水价上涨和公司水务经营水平的进一步提高；国外水务巨头的威胁、公司持股50%的通用首创水务投资公司的持续亏损以及股票市场的风险都会影响到公司的盈利水平。

　　4、上调公司07年每股收益，由0.182元/股调高到0.202元/股。考虑到首创股份的政府背景和其全国扩张的战略，可以给予一定的溢价，但是公司07年68.3的动态PE相对行业平均54.1倍的动态PE值，有26%的溢价，略显高估，所以调低公司投资评级，由“持有”下调到“谨慎持有”。

　　（详细报告请见附件）