根据公司公告，公司定向增发已于8月3日获得证监会审核通过，我们认为这是公司发展的一个里程碑事件。增发的通机业务目前正处于放量增长期，该业务不仅将显著提升公司盈利水平，更标志着公司向“动力王国”愿景迈出了一大步。

　　通机业务目前处于快速成长期。公司通机产品主要是园林机械发动机，2006年通机业务完成销量104万台，销售收入5.9亿元，净利润5872万元，相当于上市公司净利润的1/2。该产品06年有70%是为全球领先园林机械制造商MTD公司配套，随着双方合作程度加深，公司成长空间将快速增长，预计07年销量将达到200万台，增长近一倍。

　　定向增发将使得公司由摩托车发动机进入园林机械发动机领域，为打造动力王国实现了跨越性的一跃。

　　宗申集团专注于小型热动力机械，除了摩托车发动机和园林机械发动机之外，公司也在培育其它项目。目前，宗申集团微型汽车发动机产能达到10万台，船艇发动机达2万台，在船艇发动机领域，已同欧洲最大船艇发动机制造商塞尔瓦达成初步合作意向，双方实现“比亚乔”式的合作值得期待，培育成熟之后，将被置入上市公司。

　　鉴于“动力王国”具备雏形，长期发展前景更加明朗，维持“增持”评级。

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