海泰发展近日发布2007年半年报：公司实现主营业务收入2.7亿元，同比增长8.99%；实现净利润2307万元，同比减少了7.03%；每股收益0.089元。

　　土地储备丰富。报告期内，公司新增了土地储备18.78万平方米，截止目前，公司拥有项目土地储备近1000亩，分布于海泰绿色产业基地内（外环），现有土地储备的开发至少能够确保公司未来三年业绩的稳步增长。

　　孵化服务取得一定进展。公司作为一家以孵化器建设与运营为主营业务的上市公司，通过专业化的孵化服务带动工业地产与产业投资。报告期内，公司在海泰孵化器内注册的900多家企业中，筛选出40家高成长潜质的中小型高科技企业，列入海泰孵化器科技型中小企业成长计划的工作范围，为未来孵化业务的突破创造了条件。

　　受益于天津滨海高新区的开发。此前，公司大股东海泰控股集团已与中海石油基地集团签署了建设滨海高新区的合作协议，共同出资组建滨海高新区开发建设有限公司，在滨海高新区土地一级开发面积约25平方公里。相信随着滨海高新区开发的深入，未来集团将开发土地注入上市公司值得期待，上市公司也将充分利用多年积累的大盘工业地产开发及创业孵化服务经验，积极参与以到滨海高新区的开发建设中，从而为公司拓展更大的发展空间。

　　增发有利于公司长远发展。公司拟定向增发不超过12000万股，募集资金用于投资开发“海泰绿色产业基地三期项目”和“领世郡高档住宅项目”，并于今年7月5日获得发审会有条件通过。增发的顺利实施将有利于提升海泰工业地产开发水平，为公司的长远发展奠定坚实基础。

　　风险提示。国家宏观政策发生调整将会对公司科技园及孵化器开发产业带来风险；公司处于前期的项目手续办理进度在时间上存在一定的不确定性，进而可能影响到项目开发和销售的速度。

　　维持“增持”评级。结合公司工业地产项目的开发进度，以及其他业务的稳定增长，我们维持之前对公司07年、08年的EPS分别为0.18元、0.38元（股本摊薄后）的预测。考虑到公司工业地产较强的开发能力，以及现有丰富的土地储备、受益于滨海新区开发建设的良好预期等因素，我们认为公司未来业绩将稳步、可持续增长，盈利能力也将有所提升，维持对公司的“增持”评级。

　　（详细报告请见附件）