一致药业虽然业务范围还只限于珠三角地区，但借助国药控股和公司自身的努力，公司未来将扩张到中国南部区域，并且在分销业务上向毛利率高的大品种上倾斜，我们将一致定位于全国性的有工业业务支撑的高端医药商业企业。

　　近期公司通过抓大医院大品种提高分销业务的盈利能力，从华东医药06年的相关经验来看，我们认为这个举措将在短期内有效提升公司的盈利能力。

　　从发展趋势来看，一致药业通过收购等方式向周边地区扩张其业务范围是必然的，公司的跨区域经营将成为常态。

　　公司的工业业务同样蕴藏着巨大的增长潜能，头孢产品毛利率的回升、新品种的引入，未来制剂出口，万乐药业都有希望成为公司的利润增长点。

　　我们预测一致药业07-09年的EPS分别为0.39、0.51和0.72元，较前期预测有所提高，未来公司业绩还有超预期的可能，我们给予一致药业强烈推荐的投资评级，建议作为战略性品种买入并持有。

　　（详细报告请见附件）