主营收入小幅下降，净利润大幅下降
　　2007上半年公司共实现主营业务收入158597.35万元，比上年同期下降8.55%；实现营业利润7476.33万元，比上年同期下降83.71%；实现净利润587.88万元，比上年同期下降85.97%。公司已连续六个季度出现主营收入与净利润增长背离情况，主要原因是手机业务投入较大，并尚未达到预期的收入。

　　经营性现金流量大幅下降，总费用率继续上升
　　2007上半年，经营性现金流量净额出现大幅下降，公司总费用率从2007年开始，营业费用和管理费用出现大幅上升，主要原因是手机业务费用大幅增加。

　　传统业务保持稳步增长，手机业务能否成功仍需观察
　　公司传统业务仍保持稳步增长，但公司寄予厚望的手机产品目前仍未达到预期，公司手机业务能否成功需要进一步观察。

　　维持持有的投资评级
　　目前公司股价对应2007、2008和2009年PE为25.38倍、21.13倍和17.32倍，与同行业和中小板市场的估值比较，公司股价仍低于合理估值范围，但考虑到公司手机业务投入较大，且一直未达到预期收益，因此维持持有的评级。

　　（详细报告请见附件）