本次业绩预增修正公告较4月27日提高80％，再次彰显公司作为钢铁行业业绩高速增长典范的实力。07年中报业绩预增280％－330％修正公告，中报EPS为0.74-0.84元（除权），复权后为0.97-1.09元。我们预计公司中期业绩为0.79元。镍价调整后，公司产销良好，全年业绩仍有保证。

　　近期镍价快速回调预计对太钢业绩的1－2个月的负面影响完全可以通过后续月份的需求恢复所带来的规模增长所修复，并可为冷轧等新项目的达产爬坡提供良好契机。本次减产不排除策略性需要，我们判断太钢今年不锈钢产销计划210万吨左右，较之前计划不会发生太大变化。在冷轧等新项目调试阶段镍价回调可以大大降低调试成本及废品成本。

　　我们预计镍价仍会温和回升对太钢有利。受国内太钢等6家不锈钢生产企业7月联合限产促成镍价急速回调，另外LME修改镍期货的交易规则有效规避镍价被爆炒的可能。据预测07年全球镍需求缺口约为5000吨，我们预计镍价仍会温和回升，太钢镍不锈钢产品毛利率仍维持在12％以上。

　　受益低成本优势，太钢短期减产不锈钢转产普碳钢盈利仍较高。

　　维持对公司强烈推荐的投资评级。我们维持对公司07年1.58元（除权，复权为2.05元）的业绩预测，我们调高公司08－09年的EPS至2.06（除权，复权为2.68元）、2.46元（除权，复权为3.21元）元，对于太钢不锈这种中高端不锈钢龙头公司凭借规模、技术及低成本优势，业绩将实现高速增长，理应获得市场最高端的估值水平，我们给予公司18－20倍PE,我们调高公司短期目标价，未来6个月的目标价位为28.44－31.60元。

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