公司销量实现翻番　今年上半年，在多重利好因素刺激下，重卡行业销量高速增长。公司产品增长幅度更是超越行业平均水平，上半年销量接近去年全年水平

　　行业正处于景气周期内　刺激行业增长的主要因素有：计重收费，物流行业高速发展，国家固定资产投资不断增高等，未来行业有望延续增长趋势

　　公司的主要竞争优势在于拥有自主的配套体系　公司自有的发动机生产线与潍柴一样来源于斯太尔技术平台，在技术水平上不存在明显差异。桥箱公司并表以后，直接提高公司产品的毛利率水平

　　高端产品日益成熟　公司自主开发的HOWO系列高端重卡产品日趋成熟，未来随着销售比例的逐步增加，公司重卡产品的毛利率水平未来将呈逐步走高的趋势

　　出口将成为未来增长点　我们预计公司今年出口重卡约1万辆左右，按照公司规划，十一五末期出口数量将达到公司总销量的三分之一左右，即大概3万辆的水平。目前看，完成这一目标并无困难..集团公司香港上市提升品牌实力重汽集团选择到香港上市，主要是考虑到香港市场的国际影响力对于提高公司整体品牌实力具有较好的促进作用。未来集团是否有可能实现在A股的整体上市值得期待

　　维持“推荐”评级　我们预计公司07、08、09年EPS分别为1.63，1.86，2.02元。在未来重卡增长趋势不变的前提下，公司作为行业龙头，成长前景明显。因此，维持对公司的“推荐”评级

　　（详细报告请见附件）