石油化工：国际油价逼近历史高点PVC价格继续上行
　　6月中东地区原油生产和原油运输中断、沙特限制对亚洲炼油厂原油的出口、美国汽油库存增量和炼油厂开工率低于预期、伊朗拒绝停止铀浓缩活动等多重因素，推动国际油价上涨。BRENT、WTI、DUBAI均价分别为71.3美元/桶、67.5美元/桶、65.8美元/桶，环比波幅分别5.7%、6.3%、1.8%。受需求强劲和供给波动的影响，未来原油价格将继续高位运行。6月国外成品油价格回落，国际炼油毛利略有下降，炼油价差都有所扩大。聚氯乙烯（PVC）价格受国内外需求强劲的影响仍将继续上行。6月虽然全国各地区陆续进入追肥期，但国内尿素市场的低迷状况并未好转，国际尿素价格开始触底反弹。

　　钢铁：长材、板材双双下降但目前国内钢价已企稳回升
　　6月份长材价格出现下降，普线φ6.5和螺纹钢φ12价格环比下降3.58%和3.67%，跌幅超过同期钢材价格指数2.89％的跌幅。受前期国内需求旺盛和出口增长影响，导致国内资源供应量增长有限，导致国内长材价格上涨幅度过大，5月末长材产品价格已经超过06年的高点。随着6月1日长材产品出口征收5％关税政策的实施，长材价格出现较大幅度下降，7、8月份是长材需求的淡季，近期长材价格回升动力较弱。6月份板材价格小幅下降，中厚板、热轧薄板、冷轧薄板价格环比分别下降1.48%、2.50%和2.24%。

　　有色金属：国内外有色全线下跌
　　6月份，国际、国内电解铜均价环比分别下跌1.42%和3.32%；国际、国内电解铝均价分别环比下降4.17%和1.23%；国际、国内锌均价环比分别下降3.14%和7.33%；国际、国内镍均价分别环比大幅下跌17.62%和12.36%。

　　煤炭：需求强劲支持价格持续坚挺
　　6月份，国内煤炭市场平稳运行，秦皇岛煤炭价格基本维持5月份的价格水平。自进入7月份后，交易更趋活跃，受夏季需求高峰的到来、库存依然偏低及出口恢复的影响，秦皇岛煤炭价格有所上扬。秦皇岛煤炭库存量自经历连续八周的下降后，于6月下旬开始回升，七月中旬其库存总量回升至514.8万吨，但与其煤炭库存能力、煤炭发运能力及季节性煤炭供求高峰相比，整体库存仍然偏低，需求的强劲增长将继续支持目前煤炭价格的坚挺。同时，中国、及其它亚洲各国需求增加，推动了国际煤炭市场的价格上涨。

　　资源税调整对上游企业影响有限长期看好上游资源品
　　近期颁布的资源税价格调整对于上游企业的影响有限，原因：一是，我国有色金属精矿市场的短缺格局短期内难以得到缓解；二是，国内外对于金属等初级资源品的需求依然强劲，未来价格仍将高位运行；三是，企业可以通过矿价的上涨消化成本的增加；此外，对于资源税的加征也有望促进国内铜、铅精矿等产品的进口，从而提升外盘金属价格的上扬。因此资源税的调整不会对上市公司产生重大负面影响，我们坚持对上游资源品的乐观看法。

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