二季度环比一季度大幅增长
　　按照新股本计算，公司07年1季度每股收益为0.35元，按照此次预增，公司07年上半年每股收益将达到0.74元－0.84元，二季度每股收益将达到0.39元－0.49元，环比一季度增幅较大。

　　抗镍价波动风险能力较强
　　首先，不锈钢市场集中度较高，公司是国内不锈钢市场的领导企业，从历史情况来看，公司具有较强的转嫁镍价的能力。
　　第二，与金川集团的合作关系是一大有利条件。公司持有金川集团10％股权，金川作为生产商，作风较为“独立”，在镍价暴涨过程中多次质疑基金操纵镍价，及LME的定价地位，并且采取了最高限价等措施。预计太钢从金川采购的镍价较市场价有较大折让，同时也将合理控制公司的库存水平。
　　第三，增加出口比例。一方面，欧美市场价格较高，而且部分用户与太钢按基价+合金附加费的形式定价交易；另一方面，部分出口合同属来料加工，可以规避镍价风险。06全年年太钢出口不锈钢材20.02万吨，占不锈钢产量比例18%。预计07年出口比例仍将维持在20％左右。
　　第四，提高铁素体不锈钢的生产比例。目前太钢热轧不锈钢商品材的50%以上为400系产品，冷轧400系产品也达到30%以上。太钢已经生产出可以代替300系列不锈钢的400系不锈钢。
　　第五，提高对含镍生铁的使用，将降低公司对镍金属的需求，规避镍价风险。

　　上调07年EPS预测至1.60元，维持“推荐”评级。
　　目前公司新的不锈钢冷轧线已经投产，预计下半年将增产20万吨不锈钢冷轧板，盈利能力进一步提高，我们预测公司上下半年产量基本相当，因此下半年的关键是规避镍价风险。基于我们对公司抗镍价波动风险能力的判断，我们认为近期的镍价波动对公司影响较小。因此，我们上调公司07年EPS预测到1.6元。维持公司的“推荐”评级。

　　（详细报告请见附件）