孚日股份07年上半年实现营业收入14.12亿元，净利润8458万元同比分别增长12.82%和21.06%，折合每股收益0.16元。

　　业绩符合预期，产品结构优化效果显现。毛利率的提升是产品结构优化的体现和结果；我们认为，公司在毛巾产品上已具备一定议价能力，能够选择高端客户进行产品结构提升和产品提价，预期下半年毛利率仍有一定提升空间。

　　毛巾地位依然，欧美市场发展迅猛，欧美市场对公司贡献将越来越明显。美洲和欧洲市场总收入分别增长36%和9.71%。欧洲市场毛巾在5～6月份提价3～5%以及部分收入并没有在上半年入账，所以下半年的贡献将更明显。

　　国内市场拓展加速迹象明显。上半年部分旗舰店和专卖店选址工作顺利进行；07年10月份叶茂中策划的广告有望在全国范围内铺开，将有助于提升公司品牌，有利于专卖店以及旗舰店的开业和经营，对于拓展国内市场起到推动作用。

　　预计公司下半年业绩将更佳，维持“强烈推荐”。季节性因素使公司下半年收入一般占到全年约55%，而07年上半年欧洲市场毛巾产品提价3～5%，将在下半年体现效益，产品结构优化也将进一步奏效；随着奥运的临近，下半年奥运产品的销售也值得期待。我们预计下半年业绩更佳更优于上半年。同时，我们预计公司未来几年净利润平均增速预计将达25%。维持07～09年0.335、0.429和0.523元EPS的盈利预测，维持“强烈推荐”评级。

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