公司酒店的经营定位于精品四星商务型酒店，酒店资产的地理位置良好，并且酒店定位抓住了市场的主流需求，发展前景良好。民族饭店和京伦饭店都是奥运签约饭店，签约70%的客房，剩余的30%客房可自行定价销售。随着公司酒店资产在2007年的装修结束并在2008年全面恢复正常经营，结合奥运因素，我们预计公司酒店收入比2007年增长50%。

　　公司正在准备增发项目，增发募集的资金主要用于收购大股东的酒店资产。目前该项目还在准备阶段，没有报会。对于在年报中提及的股权激励计划，公司目前没有实施股权激励的安排。

　　南山景区上半年已经被评为5A级景区，预计年游客人次超过100万，业务发展平稳。对于2006年报中提到的南山景区门票分成事项，公司目前仍未达成门票收入分成协议，若签署正式的门票收入分成协议，将对景区收入产生负面影响。对于已经计入2006年的分成收入，公司计划以赞助方式解决。

　　目前的股价已经反映了对资产注入的预期和对奥运的预期，我们认为资产注入成功对公司业绩的影响是长远和实质性的，但目前无法判断资产注入的实际影响，我们暂给予谨慎推荐的投资建议。

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