投资要点
　　公司软磁铁氧体通过客户和产品结构调整、精细化生产保持20％以上的增长和25％以上的毛利率。
　　公司一直在保证主业的情况下，寻找新的机会，实施了垂直一体化战略，向上游装备业和下游EMS方向发展。
　　公司以磁材为核心的一体化战略能提高公司的抗风险能力，同时由于装备制造和EMS制造的发展速度比磁材快，达40％以上，这样能提高公司的整体发展速度。
　　公司增发的投向也是向这三个领域，明显推动公司盈利。
　　公司在长三角经济圈，充分享受到地区经济增长的喜悦，区域优势明显。
　　未来2～3年，公司业绩增长动力明显。给予“推荐”评级。

　　风险揭示
　　原材料涨价。
　　多元化经营存在精力分散问题，容易使主业无法突出。

　　（详细报告请见附件）