从地方电力公司转变为央企直接控制的电力公司
　　华电集团在06年下半年开始增持公司股权，目前以25.31%的股比保持相对控股权，董事会及公司管理层也在07年上半年完成了更替。从地方企业向央企的转变为公司未来发展孕育了一定机会

　　05年上市以来项目推进正常，未来3年公司装机规模将如期实现快速增长
　　公司以35%的股比控股的北盘江公司下属的光照、董箐、马马崖电站将在07-11年逐步投产，2008年底公司权益装机将比06年实现接近翻番的增长，到2011年公司权益装机达到133万千瓦，将成为中等规模水电公司

　　新项目预期回报具有较大的不确定性
　　贵州境内水电开发条件最好的是乌江流域，而公司正在开发的电站主要分布在芙蓉江、北盘江，由于近年水电开发成本大幅提高，而上网标杆电价未能同步提高，按照当前标杆电价测算的北盘江下属的光照电站投产后将不可避免发生亏损，董箐和马马崖电站情况略好，但预期回报率仍低于公司下属的引子渡、普定电站

　　预测2007-2009年EPS分别0.12、0.16、0.42元，目前股价高估
　　公司目前股价对应09年36倍PE，估值明显高于行业平均水平，基于公司非常小的股本以及较大的经营杠杆的运用，未来新项目建成如能落实高于标杆水平的电价则构成业绩超预期的因素，目前给予“中性”评级

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