公司于今年4月份实施了向大股东南山集团的定向增发，装入了包括龙口东海氧化铝有限公司75%股权、南山集团公司10 万吨电解铝及配套炭素、60 万千瓦热电机组资产、东海铝箔有限公司75%股权在内的铝及配套资产，从而拥有从电厂、氧化铝到铝型材、铝箔一体化的完整生产链，公司的业务结构从原来的铝型材和毛纺转变为氧化铝、热冷轧板、铝型材和铝箔。
    公司的氧化铝项目分两期完成， 一期已于2006年底完成，产能40万吨；二期于今年中期完成，目前产能达到70万吨。预计今年产量为50万吨左右，其中30万吨公司自用，约20万吨外销。明年产量将可以达到70万吨，外销量将扩大到40万吨左右。
    公司原来拥有13.2万千瓦的小电厂，现在加上60万千瓦的热电机组，公司的发电量大大提高。预计今年发电量为45亿度，约30亿度自用，其余外销。明年随着公司冷热轧板产量的扩大，公司自用电量将增加，外销量将有所减少。
    公司热冷轧板项目相继顺利投产，由于拥有一体化的优势，公司生产成本较低，冷轧板项目盈利能力较高。预计今年热轧板产量12万吨，其中8万吨自用，4万吨外销；冷轧板产量8万吨，其中2.5万吨自用，5.5万吨外销。今年的冷轧板以双零箔坯料为主，明年将调整产品结构，增加易拉罐料的产量。公司的铝箔产能虽然是5万吨，但今年实际产量估计只有2.5万吨，其中约60%销往国外。公司铝型材今年产量将达到7万吨，其中约1万多吨的工业型材，售价可以达到3万多，其余的一般型材平均售价约为2.6万元。
    我们预测2007年每股收益为0.95元，2008年的每股收益为1.27元，2009年的每股收益为1.53元。目前国内有色金属上市公司的平均市盈率为22-23倍，考虑到公司未来的成长性，我们认为给予公司25倍左右的市盈率是可以的，参照2008年的盈利状况，公司未来的目标价位为31.75元，距离目前的股价，还有一定的升值空间，因此，我们给予公司推荐的投资评级。