|
|
|
●“开元商城”地理位置优越，经营定位的逐步转型推动内涵式增长。
●西梢门店、宝鸡店未来2年内建成，公司百货经营将由单体走向连锁。
●“天竣能源”和“云天煤矿”股权出售有望给公司带来2000多万元投资收益。
●综合来看，公司百货零售主业正由单体经营迈向连锁发展，不过鉴于2年左右的建设期以及开业后的培育期，未来3、4年内难以形成公司 较大的利润增长点，但长远来看，公司长期成长性明显。能源等股权出售带来的一次性收益将增厚公司07年业绩。我们预计公司07～09年每股收益分别为0.50元（含0.14元两项煤矿股权转让，若所持西安市商业银行股权年内完成出售，则将增厚每股收益0.10元左右）、0.45元和0.56元，对应2008年市盈率为26倍，低于目前零售行业平均估值水平，我们给予“推荐”评级。
