事件：
　　2007年7月6日，国家发改委对山西离柳矿区兴县区总体规划进行了批复，矿区建设总规模1500-2500万吨/年。其中：斜沟一期1000万吨/年，后期达到1500万吨/年；兴县一期500万吨/年，后期达到1000万吨/年。矿区内煤矿建设项目仍需执行项目建设核准程序。

　　观点：
　　一、兴县矿区建设得以在法律上可行
　　兴县矿区建设是公司实施再造西山战略的重要步骤，公司通过控股子公司山西晋兴能源有限责任公司（公司和山西经济建设投资公司于2003年7月6日签订《设立山西西山晋兴能源有限责任公司出资协议书》。目前注册资金45000万元，公司出资44700万元，持股比例99.33%，山西经济建设投资公司出资300万元，持股比例为0.67%）实施兴县项目建设：包括约50公里的岢瓦铁路、1500万吨的斜沟煤矿、1000万吨的兴县矿井、147万千瓦的火电机组。晋兴能源公司虽然早在2003年7月份就已经设立，但由于受制于国家发改委的批文，一直不能大规模开发建设兴县矿区，目前仅处于前期建设阶段。
　　国家发改委会批复山西离柳矿区兴县区总体规划，表明兴县矿区建设得以在法律上可行。矿区内煤矿建设得到项目建设核准程序后，公司就可以大规模的启动兴县矿区建设。

　　二、再造西山为期不远

　　三、维持强烈推荐的投资评级
　　发改委对兴县矿区规划的批复使得再造西山煤电战略得以很快进入大规模实施层面，公司远期业绩增长可期。
　　母公司山西焦煤集团具有较强的资源获取能力、资源整合能力（目前已收购兼并12座地方煤矿，经技改达产后可新增生产能力2000万吨／年，预计每年可以新增销售收入50亿元，新增利润5亿元）、宏伟的十一五规划（西山依托前山矿区、古交矿区、离柳矿区、王家岭、兴县、临县、汾阳焦化园区形成8000万吨的生产能力；汾西通过双柳、贺西、中兴、宜兴等新区建设，形成2000万吨的生产能力；霍州通过洪洞矿区、沁安矿区、方山矿区建设，形成2000万吨的生产能力。到2008年前后，山西焦煤集团公司可以形成12个矿区、32个矿井、27座配套选煤厂，煤炭总产量将超过1.2亿吨并全部入洗，在目前焦煤生产能力世界第二的基础上成为世界第一），作为山西焦煤集团旗下唯一的煤炭上市公司，必将收益于母公司强大的背后支持。
　　根据我们近期调研的情况，我们小幅调增了公司的业绩预测，预计07、08、09年公司每股收益分别为0.95元、1.21元、1.59元（不考虑增发股本摊薄）。
　　我们继续维持强烈推荐-A的投资评级，目标价43元以上。

　　（详细报告请见附件）