业绩符合预期。公司半年业绩快报显示半年报EPS约0.54元，同比增长49.27%。二季度单季EPS约0.31元环比增长35%。基本符合预期。

　　继续维持上次盈利预测不变。由于今年的BDI指数平均水平可能达到4600点左右，公司多用途、杂货船的回程货运价上涨将导致他们的期租水平分别同比上涨约11%，34%；同时公司的重吊船、半潜船期租水平也在上涨。由此我们继续维持全年EPS应有望达到1.20元的预期。

　　远洋回归不影响公司发展空间。公司所从事的特种货运输与中国远洋所从事的大宗货物（干散货和油轮）及班轮运输在业务上基本上没有同业竞争关系，而且目前公司的特种货运输业务开展得也很好，基本上不需要通过中国远洋这个平台来融资。因此我们认为未来中国远洋集团的特种货运输业务可能还是以公司为发展甚至整合平台。

　　系统性风险导致的下跌提供投资机会。由于受系统性风险影响，目前股价已跌至21.49元。我们原来估计股票内在价值约29元，如果再考虑有可能发生的特种货运输业务的整合，那么我们相信内在价值还有调升空间，因此我们在目前价位继续强烈建议“增持”。

　　风险提示。BDI指数波动及世界经济严重衰退。

　　（详细报告请见附件）