●公司利润增长体现在利润表的各个方面：（1）加息有利于贷款息差收益的扩大；（2）资金面抽紧有利于同业业务收益率的提高；（3）较短的债券组合久期，使公司有更多机会投资高收益的债券产品；（4）高速增长的中间业务收入是公司新的利润增长点；（5）资产质量向好降低了拨备的计提压力；（6）受益于人民币升值，外汇期权价值增值。
    ●我们预计公司2007 年和2008 年每股盈利分别为0. 23 元和0.35 元，增长率分别达到60.8%和49.3%。每股净资产（已减去每年50%的股利分红）2007年和2008 年分别为每股1.56 元和1.79 元。
    ●综合PE 和剩余收益两种方法的计算结果，我们认为公司A 股基于2007 年盈利状况的估值为每股6.39 元，相对市净率水平为4.10 倍和动态市净率为3.57 倍。维持“推荐”评级。