公司是以生猪屠宰加工、猪肉销售及出口、肉制品深加工为主业的大型肉食品综合加工企业。2004年及2005年公司的生猪屠宰量、猪肉销售量、冻猪肉出口量居西部地区第一，2004年冻猪肉出口量位居全国第一。

　　2005年，公司位列全国畜禽屠宰加工百家优势企业第10名，全国猪肉屠宰加工企业第5名。公司作为西部地区最大的生猪屠宰、加工企业，资源优势、区位优势明显。

　　猪肉销售收入一直是公司主营业务收入的主要来源。近三年分别占当期主营业务收入的97.21%、96.85%和95.76%，稳定地保持在较高比例。

　　本公司共有7个生产基地在四川省，另外有3个加工基地在东北，猪肉冻品面向全国销售和出口，2006年四川省内产品销售占总销量的26.72%，国内省外销售量占63.51%，国外销售量占9.77%。

　　本次所募集资金将全部投向屠宰及肉制品加工业，四个项目总投资32,450万元，若公司募集成功将有利于公司通过优化生产基地布局，抢占猪源，继续增加生猪屠宰、加工能力。

　　从发达国家的经验来看，肉制品行业集中度提高是必然趋势，在这种背景下规模化企业发展空间巨大，这对公司既是挑战又是机遇。

　　我们参照目前国内目前与公司在业务上相近的五家公司市盈率，07年平均预测市盈率为44.48倍，08年平均预测市盈率为30.71倍，按照我们对公司盈利预测，其对应的估值为18.07-21.01元。

　　今年中小板公司发行市盈率平均25.02倍，如果考虑市场对公司这种消费类小盘股会有一定的追捧热情，我们给予25-30倍市盈率估值，因此我们的建议询价区间定为9.25-11.1。

　　（详细报告请见附件）